前7个月A股IPO融资额同比增长超四成 资本市场“活水”润泽实体经济

 

今年以来，资本市场持续为实体企业发展赋能。Wind数据显示，按首发上市日统计，今年前7个月，A股市场共计205家企业实现首次公开发行（IPO），募集资金合计3504亿元，较去年同期的2464亿元大幅增长42%；再融资募集资金规模合计5720亿元。

 

  “资本市场风险共担、利益共享的机制，不仅能提供融资支持，更能在完善公司治理、激励企业家精神等方面发挥重要功能。”近日，中国证监会党委书记、主席易会满在《求是》杂志上撰文表示。

 

  前7个月IPO募资额达3504亿元

 

  今年前7个月，IPO企业数量有所减少，但募资总额不降反升。Wind数据显示，今年前7个月，在上交所、深交所、北交所上市的企业数量合计为205家，较去年同期减少105家；这205家企业合计募集资金额达3504亿元，较去年同期大幅增长42%。

 

  从各板块IPO融资额看，前7个月，科创板实现IPO数量65家，融资额1361亿元；创业板IPO数量77家，融资额978亿元；沪深主板IPO数量38家，融资额1121亿元；北交所IPO数量25家，融资额42亿元。以此计算，已实施注册制的科创板、创业板IPO融资额合计达2339亿元，占A股同期总融资的66%，其中，科创板IPO融资更是超越了主板。

 

  从行业分布看，2022年以来，A股IPO公司主要来自计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、医药制造业等高新技术领域。

 

  复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，A股IPO融资的大部分来自于科技创新和中小企业，这有助于更好地满足中小企业的融资需求，更好地支持科技创新，提高我国自主创新的能力。

 

  数据显示，截至2022年6月末，A股战略性新兴产业上市公司超过2200家，新一代信息技术、生物医药等高科技行业市值占比由2017年初的约20%增长至约37%。

 

  作为资本市场重要的融资手段，再融资也一直为市场参与各方所关注。据Wind数据显示，截至7月末，今年以来，再融资规模合计5720亿元，其中，定向增发募资规模合计3169亿元，可转债募资规模合计1786亿元，可交换债募资规模合计298亿元，配股融资466亿元。与去年同期相比，定向增发募资规模同比下滑23%。

 

  再融资主要包括定向增发、公开增发、配股、优先股、可转债发行等，相比于其他的再融资方式，定向增发在企业盈利、杠杆率等方面的门槛要求相对较低，因而上市公司的大部分再融资项目均采用定向增发方式。

 

  债市支持实体经济力度加大

 

  债券市场支持实体经济的力度不断加大。人民银行发布的2022年上半年社会融资规模增量统计数据报告显示，上半年企业债券净融资为1.95万亿元，比上年同期多增3913亿元。与此同时，金融体系积极配合财政政策，地方政府专项债券融资大幅增加：上半年政府债券净融资4.65万亿元，比上年同期多增2.2万亿元，其中，地方政府专项债券净融资为3.39万亿元，比上年同期多增2.23万亿元。

 

  东方金诚日前发布的研究报告显示，上半年信用债融资环境转暖，发行量和净融资额均实现同比增长，其中，净融资额超1.5万亿元，同比增幅超60%。

 

  分析人士表示，2022年以来，银行间债券市场通过多项举措提供注册便利，对符合条件的成熟发行人采取一次注册、多次（多品种）发行，便利了企业融资，提高了融资效率。

 

  交易所债券市场方面，来自同花顺iFinD的数据显示，今年前7个月，交易所债市共发行2040只公司债，发行总额1.77万亿元；就一般公司债发行只数来看，前7个月共发行827只公司债，较去年同期的795只增长4%。

 

  易会满在《求是》杂志发表的文章中表示，交易所债券市场是多层次资本市场体系的重要组成部分，截至2022年6月末，我国这一市场规模已超过19万亿元，约占境内债券市场总规模的14%，其中非金融公司债占比达到43%。证监会将进一步健全民营企业债券融资支持机制，着力提升民营经济、中小企业发债融资的可得性和便利性。

 

  事实上，支持民企利用债券市场融资一直是有关部门关注的重点之一。7月22日，证监会与国家发展改革委、全国工商联联合发布了《关于推动债券市场更好支持民营企业改革发展的通知》，旨在通过加强金融服务引导、市场监管规范和部门沟通协作等方式，增强债券市场服务民营企业改革发展质效。今年6月29日，证监会表示，决定进一步降低交易所债券市场交易成本，对民营企业债券融资交易费用应免尽免；费用减免政策实施后，交易所市场各业务环节均不收取民营企业债券有关费用，预计年均减免金额达1.6亿元。

 

  保持服务实体经济的“定力”

 

  今年的《政府工作报告》提出，完善民营企业债券融资支持机制，全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展。因此，预计下半年相关工作还将继续发力，资本市场服务实体经济也将保持“定力”。

 

  今年上半年，监管部门持续加大对民营企业债券融资的支持力度。展望下半年，分析人士预计，鼓励民营企业融资的政策措施将继续发力，民营企业债券融资有望进一步改善。

 

  注册制改革是完善要素资源市场化配置的重大改革，也是发展直接融资特别是股权融资的关键举措。随着股票发行注册制改革稳步推进，资本市场包容性增强，新股发行更加市场化。预计随着注册制改革的深入，资本市场服务实体经济的能力将进一步提升。

 

  博时基金总经理高阳表示，注册制为服务实体经济引入了“活水”。2021年全年，以注册制形式进行IPO的公司，合计募集资金规模达3579亿元，有力支持了实体经济的转型升级和科技创新。注册制改革启动以来，在“入口关”，股票发行上市的便利度得到了大幅提升，资本市场的覆盖面、包容性和吸引力持续增强，资本市场服务实体经济的力度明显增强。在“出口关”，进一步加大了对违法违规行为的处罚力度，进一步通畅了退市渠道，通过强化优胜劣汰，助推上市公司治理能力不断提升。

 

  普华永道中国北部审计主管合伙人王崧表示，鼓励红筹回归及注册制改革的深入推进将持续利好A股市场，在科创板和创业板两大上市主力板块的推动下，下半年新股发行有望提速，预计2022全年A股市场IPO企业数量将达330家至380家，全年融资额有望再创新高。

 

 

责任编辑：魏敏倩